如今保本基金跌破1元“保本线”，已经不是什么新鲜事了，但随着保本基金火热的行情，围绕着保本基金的话题也逐渐升温。
牛妹（微信号：buerniu5188）注意到，近期小伙伴们围绕着保本线以下的保本基金能不能买，展开了一轮激烈的讨论。小伙伴们精彩的讨论，让牛妹恍然大悟、脑洞大开——表面上看似平淡无奇的保本基金却暗藏诸多博弈和投资学问。
静下心来，牛妹总结了以下精彩部分与大家分享。
正方：保本线以下可以买
理由1：国内保本基金无失手记录
国内市场到目前为止没有出现过不保本的基金，这也就是说到达约定期限后保本基金净值都在1元以上，低于1元买入是安全的。
理由2：基金公司有护盘动机
如果保本基金大幅亏损，作为承诺人的基金公司和担保公司会面临较大风险，对其商誉造成影响，因此基金公司有强烈动机让保本基金回到保本线，所以跌至1元保本线下的基金可以买入。
反方：保本线以下不能买
理由1：固端本身也存在风险，没有保本承诺，不如买债基。
保本基金通常采用CPPI（固定比例投资组合保险策略），简单来讲，就是你有100万元，用90万~100万元去买债券，用得到的利息来保障股票仓位的损益，以及到期保本。
但请注意，债券本身也是有风险的，甚至一旦发生风险其威力不亚于股票。而根据保本基金约定，绝大多数保本基金仅支持认购保本，而不支持申购或买入保本。也就是说，如果发生更大风险乃至系统性风险，申购跌破保本线的保本基金的投资人也会面临亏损，那就违背了“保本”的初衷，因此，直接买债基的风险收益比更高。
理由2：亏损的保本基金或失去弹性
跌破1元保本线的保本基金，如果最终净值回到1元之上，无非两种可能——一是股票仓位解套了，二是固定收益仓位净值增长填补了窟窿。
首先，大幅跌破保本线的保本基金，会让基金管理人产生压力，或促使其把更多的资产放到固收部分，因为只要到期不亏损，基金经理的任务也就完成了，而一旦这样你所持有的基金实质就变成债基了，失去了股票带来的收益弹性，一旦出现牛市也是一种变相踏空。
牛妹觉得正方/反方都说得很有道理，正方为我们指明了投资机会，反方则揭示了风险。投资理财本应精打细算，无论是正方还是反方的观点，都对提高财商有积极意义，牛妹相信只有当真正理解和看清了风险，才能更好的把握机会，跌破保本线的保本基金其收益也许不如债基，它也可能会失去股票的收益弹性，但换个角度来看，它的风险可能也低于一般的债基。牛妹又想啦，如果申购保本基金亏损，这不是还有基金公司赔我吗？
