随着信用债违约的频发,银行对自己购买的债券风险担忧加剧,对此情况,一款信用债的“救生衣”在我国正式推出。据外汇交易中心11月1日消息,已有10家机构开展了15笔信用违约互换(CDS)交易,标志着CDS交易在我国正式落地。
据公告显示,10月31日,经中国银行(601988,股吧)间市场交易商协会金融衍生品专业委员会审议通过,14家机构备案成为信用风险缓释工具核心交易商。当日,银行间市场共有中行、交行、民生、兴业、浙商、上海等10家机构开展了15笔信用违约互换交易,名义本金总计3亿元。
交易参考实体涉及石油天然气、电力、水务、煤炭、电信、食品、航空等行业;交易期限一年至两年不等。另有消息称,交易标的含中国石化(600028,股吧)短期融资券和中国联通(600050,股吧)的债券。其中,中国银行和兴业银行(601166,股吧)达成CDS交易,交易标的为中国联通的债券;上海银行与交通银行(601328,股吧)达成的CDS交易,交易标的为AAA企业发行的债券。由于CDS交易是首次在我国推出,市场对其还有一定陌生。据了解,CDS属于一种合约类信用风险缓释工具,类似于为有违约风险的债券“买一份保险”。新海天资本金融战略研究中心介绍称,通俗来讲就是贷款保险。
举例来说,银行借给小李一笔钱,又担心小李还不起从而出现违约,于是就和A企业签订了一个合约来规避风险。根据合约,银行定期向A企业支付保费,如果到还款日小李还不上钱,A企业就要向银行支付因为小李违约造成的损失;如果小李顺利还完欠款,那么A就不需要支付损失,反而还获得了额外的收益,即银行付的保费,这份合约就是一份CDS。“其中A企业是CDS的卖出者,银行是CDS的买入者,而且这个CDS的数量不受约束,可以无限量供应。”