百亿私募巨头总规模超过5000亿：占据五分之一江山

　　格上研究中心最新调研数据显示，截至6月底，百亿级私募证券管理人共26家，虽然26家只是7735家证券私募的零头，但这些百亿私募总共规模达到5035亿，占比超过证券私募总规模（2.28万亿）的五分之一！

　　基金君发现，在弱市之下，这种私募行业内的二八分化、甚至是一九分化仍然在加剧。今年上半年百亿私募发行产品最多的达到50只左右，也有百亿私募上半年净申购超过50亿，私募圈内头部效应明显。

　　26家百亿私募规模占据行业五分之一

　　数据显示，截至6月底，私募基金的总的认缴规模已经达到13.59万亿元，实缴规模为9.46万亿元，其中，私募证券管理人的管理基金认缴规模为2.28万亿元，占据整个私募行业的24%左右。

　　百亿私募的最新情况如何？据格上研究中心调研显示，截至6月底，百亿级私募证券管理人共26家，包括北京的淡水泉投资、星石投资、北京和聚投资等，上海的景林资产、重阳投资、朱雀投资等，深广等地的盈峰资本、大岩资本、新价值投资等。

　　据格上统计，这26家百亿级私募虽然仅占私募证券管理人数量的0.34%，但他们在规模体量上较大，其总规模达到5035亿，占证券类私募总规模的22.08%，占全行业私募实缴规模的5.32%。

　　这意味着，仅仅这26家百亿私募就占据了证券私募行业五分之一的规模，要知道证券私募总共有7735家，26家只是一个零头，但他们的规模在行业内很有分量。

　　规模：1亿以下私募将近80%

　　事实上，在证券市场震荡、行业监管加强的背景下，私募江湖二八分化、甚至一九分化加剧，马太效应明显。

　　据格上不完全统计，从规模上来看，（1）100亿及以上的私募有26家，与一季度相比，涌峰投资、泓信投资、新价值投资和三度星和4家机构为新晋百亿级私募，占比仅为0.34%；

　　（2）50亿以上的私募机构有112家，较一季度增加了6家，其中有29家为新晋私募，占比为1.45%；

　　（3）1-10亿的私募总量达到近千家，自2016年一季度以来呈现增长态势，本季度达到一个相对高峰，占比约为15.34%；

　　（4）0-1亿规模的私募仍是市场主流，占比在2/3以上；

　　（5）管理规模为零的证券私募在本季度明显增长，从上季度的715家增长至973家，同比涨幅为35.89%，占比为12.58%。

　　基金君查看了私募基金管理人分类公示信息，截至7月18日，自主发行的私募证券基金中，规模在50亿以上的有244家，占比为2.99%；规模在20亿到50亿的有87家，占比1.06%；规模在10亿到20亿的有117家，占比1.43%；规模在1亿到10亿的有1255家，占比为15.36%；规模在0到1亿的有6468家，占比高达79.16%。

　　截至7月18日，顾问管理的私募证券基金中，规模在50亿以上的有43家，占比为3.78%；规模在20亿到50亿的有66家，占比5.80%；规模在10亿到20亿的有80家，占比7.03 %；规模在1亿到10亿的有434家，占比为38.14%；规模在0到1亿的有515家，占比达45.25%。

　　从协会的数据可以看出，大中型私募虽然在总数上不占优势，但这几年他们晋升的速度比较快，更容易得到资金青睐，私募圈头部效应明显。所以50亿以上的私募数量也超过了200家，反而是中间段的私募数量较少，另外，10亿以下的私募非常多。

　　产品：百亿私募逆势发49只净申购50亿

　　再看产品线，今年股票、债券、期货市场都不太好，私募基金产品发行持续低迷。

　　好买基金数据显示，截至6月底，今年上半年成立的私募基金产品总共有9005只，同比去年上半年（12186只）减少了26%左右。各月分别是1746只、1344只、2025只、1436只、1304只、1150只。从图中可以看出，今年产品数量相对较少。

　　基金业协会最新备案登记数据也显示，今年上半年证券类私募基金实缴规模缩水4903亿元，另一边是股权私募增长了1万亿，可见低迷。

　　基金君在跟业内的交流中了解到，今年部分私募机构在发行产品上捉襟见肘。北京某小型私募机构市场人士就表示，今年在银行渠道发的产品，募集两周才募到1000多万，最后无奈自己垫钱跟投，才凑到3000万让产品成立。

　　有家10亿以下的私募市场人士叫苦连天，银行、券商、信托、三方等渠道都跑遍了，就是发产品难，虽然他们中长期业绩很好，但由于短期波动大，在这种市场环境下难以得到投资者青睐。

　　相比之下，百亿私募的日子要好过很多，今年一些百亿私募的净申购超过10亿，业绩好的百亿私募机构净申购超过50亿。北京某家大型私募公司市场人士就透露，今年上半年他们并没有发行新产品，但产品持续营销净申购大约50亿元，单产品单月最大净流入有10亿元。

　　可见，市场并不缺钱，只是在这种市场环境下，业绩排名靠前、规模较大的私募机构更容易得到投资者青睐。

　　业内人士认为，百亿私募经过多年积累，历经多样资本市场，有成熟的投资体系，且保持长期稳健收益，受到个人和机构投资者的青睐，即使在目前市场情况下，产品销售依然不成问题。而对于不少新私募来看，其成立时间和取得的历史业绩均不具优势。

　　弱市下，强者恒强愈发明显。

　　基金君统计了一下26家百亿私募的产品和今年上半年的新产品发行情况，说实话令很多私募羡慕。

　　基金君查了协会的备案数据，仅仅统计了这26家私募基金管理人主体的备案产品（有些公司有两个或以上备案登记主体的合并计算），尚未统计他们在其他渠道的私募管理人主体下面备案的产品。

　　截至7月18日，今年以来发行产品最多的是泓信投资，成立的私募产品有49只，其次是合晟资产，成立了39只产品，还有北京和聚投资，成立了24只产品，映雪投资成立了22只产品，富善投资成立了17只产品，景林资产成立了12只产品，大岩资本成立了11只产品。还有一些百亿私募今年成立的产品数量在10只或者以下。

　　文章来源：微信公众号中国基金报