MOM基金管理人日记-66
投资研究无轻松
笔者：春华散人
十余年私募基金运营管理经验
每日所遇所感，所思所想，呈现以日记，分享于读者。
丰富的经验与走过的弯路，形成更广的眼界，更深的见解，为广大私募创业者提供思路，助力成功创业。
2017年8月22日晴
前两天在俱乐部群里看到一句话，是一位群友发表的对股票和期货交易的看法，只是一翻而过，没有具体细看，不过这句话倒是给我留下了印象：“期货是研究起来轻松，交易起来累；股票是研究起来累，交易起来轻松。”我记得当时看到这话觉得非常奇怪，有点不符合常识的差异感，不过没空细看深想，就错过了。
后来几天有时想起这句话，还是觉得想不通。在我心目中研究是很吃力的活，不管是期货还是股票，都不怎么轻松。股票做基本面分析的从案头资料到实地调研，从公开信息到财务模型，每个数据，信息都需要老老实实的去分析核对，没把握的地方都觉得是风险。股票做量化分析的也是对各种模式，指标不断进行测试，错一点都会全面的崩溃，量化分析从业者加班量不比IT人员少一点。而交易起来，更是不轻松，属于市场检验研究水平的关键时期，哪里会轻松得下来呢。
期货研究恐怕也不轻松，要做好期货中长周期主观投资，需要对宏观层面各种经济数据，交易数据进行密切跟踪和分析，非常考验宏观能力和假设分析能力。期货的量化交易在模型开发等各种研究性问题上花费的时间精力不需要多说了。而交易起来，也是考验研究水平、模型水平的时候，谈何轻松呢？
因此在我心目中研究和交易好像都没有“轻松”这个词可以形容。
其实，我也算见过很多“轻松”的研究，比如某人偶然听自己某个朋友介绍了一只股票，对方将该上市公司说得花好稻好，而自己其实是老会计师，自己看了财务报表其实也觉得不对劲，但是架不住朋友的蛊惑，最终还是买入，然后，亏钱。等到别人问他的时候，他也说不应该，但未来这样的事情还是会继续发生。这恐怕就是“轻松”的代价。
因为在投资研究中，最不能省略的是过程，每一个步骤的推理，数据的夯实，都要扎实。凡是希望“轻松”而省略的步骤，未经核实的数据，道听途说的信息，最后都会累积成亏损的钱。投资的事情，真没有“轻松”可言，实在要形容，不然说“举重若轻”吧，把基础工作搞扎实，才能达到这个境界。