上周A股市场继续反弹，上证综指、中小板和创业板分别上涨2.68%、3.47%和4.22%。板块方面，涨幅 靠前的板块分别为国防军工、纺织服装和农林牧渔，分别上涨了14.56%、11%、10.82%。而银行和非银金 融板块出现了小幅下跌。在站上4000点之后，我们认为短期超跌反弹行情或将走完，反弹的幅度和空间可能逐渐减小。
6 月份的经济数据显示，经济增速有望见底企稳。7 月财新通用制造业 PMI 初值为 48.2，较 6 月终值的 49.4 大幅下降，显示当前国内经济下行压力仍未消除。此外，近期猪肉价格持续上涨，虽然短期对通胀拉动有限， 但会加大市场对于货币宽松前景的分歧。
近期政策的重点是市场的规范和制度的梳理，各类对场外配资、互联网金融等业务加强监管的措施正在有序推进。鉴于国际市场的救市经验，目前市场信心还在恢复中，救市资金退出是非常长期的事情，短期不用担心，市场也正在对这一点形成共识，之后类似的担心将慢慢难以主导行情，市场将回到对基本面的博弈。
配置上应着眼中线，超跌反弹行情已经进入后期，大量板块反弹力度较大，行情将逐渐出现分化。配置上应着眼中线，优选估值合理、业绩有超预期的板块。推荐农业、交通运输、旅游、纺织服装等传统消费类板块。主题方面关注国企改革、中国制造2025、十三五规划等相关概念和板块。
